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敲響警鐘!科創板受罰券商增至6家 信披真實性成監管重點

科創板罰單又至,受罰券商增至6家!信披真實性成監管重點,注冊制下這一信號明顯

券商又吃科創板罰單!

繼中金、中信、中信建投后,中天國富、天風、國泰君安也因科創板項目信披不當,引來了監管處罰,因科創板項目受到監管處罰的券商增至6家。

11月8日,上交所就木瓜移動、新數網絡、晶晨股份、白山科技四個科創板申報項目的信披不當問題,對發行人及3家中介機構集中采取自律監管措施。據悉,上交所及時通過約見問詢、談話提醒、出具監管工作函等方式,督促發行人提高信息披露質量、中介機構提高執業質量,合計已達50余次。

在“以信息披露為核心”的注冊制下,監管機構正在身體力行地督促發行人保證信披真實,繼續壓嚴壓實中介機構責任。業內龍頭的接連受罰,也給進一步給中介機構敲響了警鐘。

3家券商被自律監管

根據上交所公告,本次處理共涉及木瓜移動、新數網絡、晶晨股份、白山科技四個科創板申報項目。其中,木瓜移動、新數網絡已撤回發行上市申請,并由上交所終止審核;晶晨股份已于7月16日注冊生效;白山科技則在11月7日因發行人及保薦人主動要求,進入中止審核。

根據違規情節程度,上交所對發行人新數網絡、白山科技予以監管警示,對木瓜移動、晶晨股份出具監管工作函;對涉及的三家保薦機構中天國富、天風證券、國泰君安出具監管工作函;對木瓜移動的保薦代表人陳佳、陳東陽,新數網絡的保薦代表人許剛、王育貴,晶晨股份的保薦代表人尋國良、李冬予以監管警示,對白山科技的保薦代表人呂品、宋桂參出具監管工作函。

值得注意的是,監管工作函直接發送相關市場主體,指出其存在的問題,并要求其對不當行為進行整改,及時向上交所回復落實報告;監管警示函通過上交所網站向市場公布,并記入誠信檔案。

花式違背信披真實

在此次上交所集中處理的4個案例中,相關市場主體的主要問題是,未能嚴格按照工作要求制作和報送發行上市申請文件等不規范行為,具體包括存在隱瞞重要事項、數據反復調整、金額前后矛盾、修改內容未按要求上報等。

具體如下表所示:

上交所認為,上述不當行為,違反了科創板發行上市審核規則及相關規定中的信息披露規范和具體工作要求,不利于投資者了解發行人相關信息,在一定程度上影響了審核工作的正常開展。

為此,上交所基于兩個原則,對上述不當行為采取自律監管措施。

一、區分情節,實事求是。

一方面,其有別于財務造假、虛假披露等違法違規行為,但另一方面,市場主體嚴格遵守相關工作規范,是保障科創板發行上市審核工作正常進行、保證信息披露質量的客觀要求。上交所采取自律監管措施時充分考慮了上述實際情況,確保所采取措施與違規程度相適應。

二、分類處理,落實責任。

保薦代表人是發行上市申請文件編制和報送等工作的直接承擔者,相關不當行為與保薦代表人未認真、勤勉地開展工作有直接關系。由此,上交所結合相關案件的具體情況,對相關保薦代表人采取了較為嚴格的監管警示措施;對負有責任的發行人采取相應自律監管措施;對相關保薦機構出具監管工作函,要求其加強對保薦代表人及保薦項目的管理,強化工作規范,并向上交所書面報告相關整改情況。

科創板被罰券商增至6家

在此次上交所出手之前,證監會早已對中金、中信、中信建投三家頭部券商開出過監管警示函,原因均是保薦的科創板項目存在違規現象,其中恒安嘉新此前已于8月27日被證監會決定不予注冊。

如果說,壓嚴壓實中介機構責任,督促中介機構對信息披露的真實、準確、完整進行核查驗證,承擔好把關責任,是保證科創板平穩運行的現實需要。那么頭部券商也難逃監管警示函的威力,無疑讓廣大投行進一步繃緊了神經。

此前,在木瓜移動等科創板申報項目終止審核時,上交所曾表示,如果經過審核問詢,相關發行人對上交所審核中重點和反復關注的發行條件、上市條件、重大信息披露事項未能提供合理解釋,所評估和披露的科創屬性和技術先進性明顯不符合科創板定位,都可能導致發行上市申請被依法否決。同時,若審核中發現發行人、中介機構違規問題,無論其是否撤回申請,上交所都將按照規則規定予以處理。

上交所50余次督促信披真實

注冊制下的發行上市審核堅持以信息披露為核心,力求把真實公司呈現在市場面前。這首先要求發行人“講清楚”,同時要求中介機構“核清楚”。在審核過程中,上交所堅持對相關市場主體的不當行為管早管小,防止“小病變大病”。

自今年科創板發行上市審核工作啟動以來,上交所及時通過約見問詢、談話提醒、出具監管工作函等方式,督促發行人提高信息披露質量、中介機構提高執業質量,合計已達50余次。上交所表示,對相關市場主體經督促后仍存在不當行為的,將進一步加大問責力度;對涉嫌財務造假等信息披露重大違法違規行為的,將依法按照相關程序嚴肅處理。

而此前在6月21日,上交所還針對科創板發行上市保薦業務啟動了現場督導,每次督導一般涉及兩家保薦機構。據了解,現場督導一般發生在申報企業兩輪審核問詢后,主要針對前期審核問詢中,相關發行人和保薦機構對業務模式、核心技術及其先進性等重要事項的披露不夠清晰;對主要客戶交易的商業合理性、合同支付金額與服務內容匹配性、收入確認時點與同行業公司一致性,保薦機構發表意見的證據不充分等問題。

現場督導通過調閱資料、證據核對、人員約談等方式,著重了解保薦機構對相關申報項目信息披露中存在的問題,核查把關是否到位,要求其做出相應說明或者做出補充核查;同時,將檢查保薦機構盡職調查責任落實、內部程序合規性、保薦工作質量等方面情況。

據悉,截至9月24日,上交所共對6家發行人背后的保薦機構進行現場督導。其中包括諾康達在內的3家公司主動撤回IPO申請,并被上交所作出終止審核的決定。

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